La paire AUD/JPY a maintenu son élan haussier pour le troisième jour consécutif, atteignant un nouveau sommet depuis juillet 2024 dans la fourchette de 106,66–106,71. La dynamique actuelle du marché est soutenue par des facteurs fondamentaux suggérant que la direction des prix à court terme reste haussière, bien qu'il existe un risque de correction.

Le yen japonais reste sous pression en raison de l'incertitude persistante concernant le calendrier de la prochaine hausse des taux d'intérêt de la Banque du Japon. Une pression supplémentaire provient des rapports indiquant que le Premier ministre Sanae Takaichi serait prêt à organiser des élections législatives anticipées, ce qui, selon les analystes, pourrait renforcer la position du gouvernement et ouvrir la voie à de nouvelles mesures de relance budgétaire.

Les attentes concernant des mesures de relance ont propulsé l'indice Nikkei 225 du Japon à un nouveau record, diminuant l'attrait du yen en tant qu'actif refuge et soutenant ainsi le dollar australien, sensible au risque.

Le conflit diplomatique croissant entre Tokyo et Pékin pèse également sur le yen. La semaine dernière, la Chine a imposé une interdiction d'exportation de plusieurs éléments de terres rares vers le Japon suite à des tensions renouvelées au sujet de Taïwan. Cette décision a accru les risques pour les chaînes d'approvisionnement des entreprises industrielles japonaises et a encore affaibli les perspectives fondamentales de la devise nationale.

Parallèlement, le dollar australien bénéficie du soutien des attentes selon lesquelles la Reserve Bank of Australia (RBA) maintiendra une position ferme sur l'inflation et continuera de resserrer la politique monétaire. Ensemble, ces facteurs forment une perspective positive persistante à court terme pour la paire AUD/JPY. Cependant, en cas d'affaiblissement supplémentaire du yen, les participants du marché doivent rester attentifs au risque d'intervention des autorités japonaises.

Ce mardi, la ministre japonaise des Finances, Satsuki Katayama, a déclaré partager les inquiétudes concernant la faiblesse unilatérale de la monnaie nationale. Elle a précisé avoir discuté de la question avec le Secrétaire au Trésor des États-Unis, Scott Bessent, en soulignant que la tolérance à la dépréciation du yen a ses limites.

Ces remarques ont renforcé les attentes d'une éventuelle intervention des autorités japonaises sur le marché des changes.

Malgré cela, les anticipations persistantes selon lesquelles la Banque du Japon ne renoncera pas à sa trajectoire vers une normalisation de la politique monétaire peuvent dissuader les vendeurs de yen d'augmenter de manière agressive leurs positions courtes. Un facteur limitant supplémentaire est la condition modérément surachetée de la paire sur le graphique journalier. Néanmoins, une rupture au-dessus du niveau de 106,70 et une consolidation soutenue au-dessus de celui-ci confirment la vigueur du momentum haussier, suggérant que les replis correctifs sont susceptibles d'être vus comme des opportunités d'achat.